шпаргалка

Концепция риска. Источники риска.

[ Назад ]

Виды риска. Понятие фактора /3 («бета»). Использование фактора Р для оценки доходности. Инвестиц риск – вероятность отклонения величины фактического инвестиц дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот. В общем плане управление рисками сводится к выполнению следующих действий: анализ рисков за предшествующий период ; анализ складывающихся экономич тенденций на макро- и микроуровне и научное предвидение их развития; выявление возможных рисков при реализации того или иного инвестиц проекта и их экономич последствий; анализ чувствительности проекта от возможного изменения важнейших факторов и их влияние на фин состояние предприятия; выбор стратегии управления рисками; организация мероприятий по снижению рисков. Признаки класс-ии рисков: в зависимости от последствий рисков; в зависимости от основной причины возникновения рисков; по структурному признаку; в зависимости от покупательной способности денег. В зависимости от последствий рисков они подразделяются на две большие группы: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. В зависимости от степени влияния на финансовое положение предприятия выделяют допустимый, критический и катастрофический риск. За допустимый риск обычно принимают угрозу полной потери предприятием прибыли. Критический риск сопряжен с утратой предполагаемой выручки. Самым опасным является катастрофический риск, который приводит к потере всего имущества и банкротству предприятия. Сущ-ет еще одна класс-я инвестиц рисков: источники возникновения рисков; причины возникновения риска и возможности устранения. В зависимости от источника возникновения инвестиц риска они разделяются на: деловой, фин, риск, связанный с покупательной способностью, процентный риск, риск ликв-ти, рыночный и случайный риск. Деловой риск – степень неопределенности, связанная с созданием доходов от инвестиций, достаточных, чтобы расплатиться со всеми инвесторами, предоставившими средства. Фин риск – степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности: чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.Риск, связанный с покупательной способностью – риск, обусловленный инфляционными процессами и снижением покупательной способности национальной валюты.% риск – степень неопределенности в уровне курсов ц/б, вызванная изменением рын % ставок; с ростом % ставок курсы ц/б снижаются и наоборот.Риск ликвидности – риск, связанный с невозможностью продать за нал деньги вложенные инвестиц в подходящий момент и по приемлемой цене.Рын риск – изменчивость курсов ц/б под влиянием факторов, не зависящих от деятельности компаний – эмитентов .Случайный риск – риск, проистекающий из событий большей частью или целиком неожиданных, кот имеют воздействие на стоимость инвестиций.В зависимости от причин возникновения и возможностей устранения различают диверсифицированный (несистематический) и недиверсифицированный (систематический) риск. Диверсифиц риск связан с внутренними факторами (зависит от деятельности самой организации) и может быть устранен в результате диверсиф-ии.Диверсиф-ия по отношению к инвестиц означает – обоснованный подбор инвестиций в такие проекты, которые обеспечат их приемлемую доходность. Фактор риска – искомый показатель. В этом случае при анализе инв проекта необх-мо учит-ть риск. Сущ-е риска связано с невозможностью до 100% спрогноз-ть будущее. Осн св-вом риска явл его связь с буд-ем. Чем больше риск, тем больше вер-ть инвестора отказаться от принятия инвест решения,но инвесторы по разному реагир-ют нп возм-ть возникн-я неблагопр-го исхода.Степень учета риска при принятии тех или иных реш-ий хар-ет толерантность. Толер-ть опред-ся углом наклона кривой безразличия.Чем круче кривая, тем менее толерантнен риск инвестора, тем выше непринятие риска инвестором.Чем положе –тем безразличнее инвестор к риску.Принятие решения об эф-ти инв проектов в условиях неопред-ти инвестор стрем-ся найти реш-ие в виде оптим-го сочетания риск-дох-ть.Однако идеальный вар-т - мин риск –макс дох-ть.,возможен в редк случаях.Поэтому возможны 4 подхода решения этой дилеммы:1) Макс выигрыша – выбир-ся вариант с макс NPV при приемлем риске2)Опт вер-ть – из возможных решений выбир-ся то, при кот вер-ть получения результата явл-ся приемлемым.3) Оптим колеблемость – выбир-ся проект, в кот вер-ть получ-я прибыли и убытка имеют наименьший разрыв4) Мин риска – выб-ся проект с наим риском, но с пологим NPV.

КАТЕГОРИИ:

Network | английский | архитектура эвм | астрономия | аудит | биология | вычислительная математика | география | Гражданское право | демография | дискретная математика | законодательство | история | квантовая физика | компиляторы | КСЕ - Концепция современного естествознания | культурология | линейная алгебра | литература | математическая статистика | математический анализ | Международный стандарт финансовой отчетности МСФО | менеджмент | метрология | механика | немецкий | неорганическая химия | ОБЖ | общая физика | операционные системы | оптимизация в сапр | органическая химия | педагогика | политология | правоведение | прочие дисциплины | психология (методы) | радиоэлектроника | религия | русский | сертификация | сопромат | социология | теория вероятностей | управление в технических системах | физкультура | философия | фотография | французский | школьная математика | экология | экономика | экономика (словарь) | язык Assembler | язык Basic, VB | язык Pascal | язык Си, Си++ |