Ден потоки проекта и оценка достаточности фин. ресурсов.
Центр место в оценке инвестиций занимает оценка фин состоят-ти проектов, кот называют кап бюджетированием. Кач-во люб принятого решения будет зависеть от прав-ти оценок затрат и поступле¬ний, представлен в виде денежных потоков. В ходе оценки сопоставляют ожидаемые затраты и возможные выгоды (оттоки и притоки) и получают представление о потоках де¬нежных средств. К ожидаемым затратам относятся издержки, связан с ин¬вестир-ем расходы на приобретение оборудования и матер-лов и эксплуатац расходы. 1 включают ден ср-ва, направляемые на получение права соб-ти, а также люб др расходы, связан с продол-ем жизни активов, например на кап ремонт. Вторые — это период (обычно ежегодные) издержки, связан с использ-ием фон¬дов (активов). Эксплуатац расходы — обычные повторяющи¬еся издержки. Выгоды от инвестиций можно рассматривать в качестве источ¬ника Ден.средств. Они включают: снижение издержек произ¬водства; доп доходы; экономию на налогах; ден ср-ва от продажи активов; предполагаемую ликвидационную (остат) ст-ть новых активов в конце срока их службы. Оценки буд ликвидац ст-ти, однако, достаточно сложны и ненадежны и не должны исп-ся для обоснования эфф-ти капвложе¬ний. Многие компании ошибочно включают в ст-сть проектов, кот подлежат оценке, предварит ден расходы (на¬пример, расходы на науч исследования и разработки), произве¬ден до того, как капвложения осущ-ны. Подобные предварит расходы относятся к не¬возвратным издержкам.Фин состоят-ть инв проекта оцени¬вается с помощью отчета о движении ден ср-в, что позволяет получить реал картину состояния средств на предприятии и опре¬делить, достаточно ли их для конкрет инв проекта.Ден поток обычно состоит из потоков от отд видов деят-ти:1.поток реал денег от производ или операт деят -ти (производство и сбыт товаров и услуг); 2.поток реал денег от инвест деят-ти; 3.поток реал денег от фин деят-ти.
Вид деят-ти пред-тия Выгода (приток) Затраты (отток)
Инвести Продажа активов, поступл-я за счет уменьш-я оборюкап-ла Капвлож-я, затраты на пуско-наладочн работы, ликвидацион з-ты в конце проекта, з-ты на увелич-е оборот кап-ла, сред-ва, вложен в доп фонды
Операц Выручка от реализации, прочие и внереализ доходы, в т.ч. поступл-я от средств, вложен в доп фонды Производ издержки, налоги
Фин Вложения СК , привлечен-е средств: субсидии, дотации, заем сред-в, в т.ч. и за счет выпуска собств долг ЦБ. Затраты на возврат и обслуживание займов, и выпущенных предприятием долг ЦБ, выплата див-дов
Вся информация по потокам ден ср-в от инв проекта помещается в табл, кот отражает поток налич-ти (реал ден ср-в) при осущ-ии ип . В динамике отчет о движении ден средств представляет собой факт состояние счета компании, реализующей проект, и показывает сальдо на нач и ко¬нец расчет периода. Условием успеха инвестиц проекта служит положит значение общего сальдо ден потока.