Финансовое состояние предприятий и система характеризующих его показателей.
Существует множество определений понятия «финансовое состояние предприятия». Это
связано с многообразием используемых в оценке показателей и их
многофункциональностью. Суммируя все подходы, можно дать следующее определение:
Финансовое состояние – это комплексное понятие, которое характеризуется системой
показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов
предприятия.
Оно определяет конкурентоспособность объекта оценки, его потенциал в деловом
сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы
самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим хозяйственным
отношениям.
Финансовое состояние зависит от ряда причин:
1. своевременное пополнение оборотных средств;
2. оборачивание оборотных средств;
3. договорная дисциплина;
4. качество материально-технического снабжения и планирования.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта
хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно
предприятие управляло финансовыми ресурсами в период, предшествующий этой дате.
Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его
устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для современного предприятия оценка финансового состояния представляет собой
систему обработки экономической информации в условиях динамично изменяющейся
внешней среды и на основании результатов такой оценки основано управление
хозяйствующим субъектом.
Основным источником аналитической информации при проведении анализа финансового
состояния являются формы бухгалтерской отчетности №1 (Бухгалтерский баланс) и №2
(Отчет о прибылях и убытках), а также остальные формы бухгалтерской отчетности и
пояснительная записка.
Очевидно, что финансовое положение организации характеризуется не только
собственно активами и пассивами, но и качеством соотношений между активом и
пассивом баланса в целом и его отдельных разделов и статей.
Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции
краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае говорят
о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае -
о ее финансовой устойчивости.
Выделяют следующую систему показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия:
1. Показатели деловой активности, позволяющие проанализировать
эффективность использования предприятием своих средств и представляющие собой
различные коэффициенты оборачиваемости, имеют большое значение для оценки
финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
2. Показатели ликвидности определяют способность предприятия в течении года
оплатить свои краткосрочные обязательства.
3. Показатели рентабельности, отражающие прибыльность деятельности
предприятия, определяют рентабельность вложений в имущество предприятия и
рентабельность продукции.
4. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости (структуры
капитала) характеризуют степень защищенность интересов кредиторов и инвесторов,
имеющих долгосрочные вложения в предприятие. С их помощью можно предвидеть
грозящее предприятию банкротство.
Оценка финансового состояния предприятия основывается главным образом на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Т.е. устойчивое финансовое состояние, это итог экономической деятельности
предприятия.
Основные показатели:
Ликвидность — это способность организации ответить по своим краткосрочным
обязательствам.
Если платежеспособность фирмы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом
здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в
частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов
будет подорвано. Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих)
активов фирмы, их спо¬собность покрывать долги фирмы.
Активы: А1 – наиболее ликвидные активы (250+260) денежные средства +
краткосрочные вложения.
А2 – быстро реализуемые активы (240) дебиторская задолженность.
А3 – медленно реализуемые активы (210+230+270) запасы + долгосрочная дебиторская
задолженность + прочие оборотные активы.
А4 – трудно реализуемые активы (190)
Пассивы: П1 – наиболее срочные обязательства (620) кредиторская задолженность.
П2 – Краткосрочные пассивы (610+630+660) займы и кредиты + задолженности перед
другими участниками +прочие краткосрочные обязательства.
П3 – долгосрочные пассивы (640+650+590) доходы будущих периодов, долгосрочные
обязательства, резервы предст. расходов.
П4 – постоянные или уст. пассивы (490).
Баланс считается абсолютно ликвидным если: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/текущие обязательства. Показывает,
какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в
ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых
вложений.
2. Коэффициент текущей ликвидности = А1+А2+А3/текущие обязательства. Показывает,
какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить,
мобилизовав все оборотные средства
3. Коэффициент покрытия процентов прибылью – отражает возможности предприятия
осуществлять текущее обслуживание долга.
Деловая активность на сегодняшний день очень важный показатель развития
предприятия. Деловая активность в финансовом аспекте проявляются прежде всего в
скорости оборота средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики
разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. От
скорости оборота зависит размер годового оборота; с размерами оборота, а
следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-
постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится
расходов. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от
того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные
деньги. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может
оцениваться скорость оборота и периодом оборота.
1. Скорость оборота = выручка/валюта баланса
2. Период оборота = Валюта баланса*Т/выручка
3. Коэффициент оборачиваемости запасов – показывает скорость оборота запасов.
4. Продолжительность одного оборота запасов – показывает, за сколько дней
оборачиваются запасы в анализируемом периоде.
5. Оборачиваемость основного капитала - показывает скорость оборота всего
капитала.
6. Период оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает, за сколько
дней погашается дебиторская задолженность.
7. Период оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает, за сколько
дней погашается кредиторская задолженность.
8. Продолжительность операционного цикла – период полного оборота всей суммы
оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
9. Продолжительность финансового цикла – период полного оборота денежных
средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения
кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты и
заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую
продукцию.
Рентабельность – это результат действия большого числа факторов.
Коэффициент рентабельности дают общую характеристику эффективности работы
предприятия в целом.
1. Рентабельность продаж – показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции
2. Рентабельность капитала – показывает эффективность использования
имущества.
3. Рентабельность основной деятельности – показывает, сколько прибыли от
продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат.
Показатель рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого
периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и
оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет
получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является,
главным образом, результатом продажи продукции. Выручка от продажи – показатель
– напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального
объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется
стоимостью имущества.
Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения
предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме
используемых им финансовых средств.
1. Коэффициент финансовой независимости – показывает удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования (коэффициент автономии).
Собственный капитал/Валюта баланса = 490/700. Норма от 0,4 до 0,6.
2. Коэффициент финансовой напряженности – показывает долю кредиторов в общей
структуре авансированного в предприятия каптала.
3. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска – показывает,
сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы
собственных средств.
Заемный капитал/Собственный капитал = 590+690/490. Д/быть не выше 1,5.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает,
какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Собственный капитал-Высок об. активы/Оборотные активы = 490-190/290.
Нижняя граница 0,1.
5. Коэффициент финансирования – показывает какая часть деятельности
финансируется за счет собственных средств и какая за счет заемных.
Собственный капитал/Заемный капитал =490/590+690. Норма 0,7.
6. Коэффициент финансовой устойчивости, показывает какая часть актива
финансируется за счет уст. источников.
Собственный капитал+Долгосрочные обязательства/Валюта=490+590/700.
Изучение баланса предприятия позволяет сделать итоговый вывод и о качестве
менеджмента предприятия и о качестве управления им.
В теории различают 4е вида финансовой устойчивости предприятия:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (излишек источников для запасов и затрат)
2. Нормальная (имеющиеся запасы и затраты сразу покрываются за счет собственных
средств)
3. Финансовая неустойчивость (запасы и затраты частично покрываются за счет
заемных средств)
4. Кризисная финансовая неустойчивость (запасы и затраты не покрываются ни
собственными ни заемными средствами)