Управление активами предприятия в целях финансового оздоровления:
особенности, задачи, методы.
Активы предприятия.
• земля (если она находится в собственности предприятия) или право на ее
использование;
• здания и сооружения производственного и непроизводственного назначения;
• административные здания;
• жилищные, детские, учебные, лечебные, оздоровительные и иные здания,
помещения, находящиеся на балансе предприятия;
• установленное и неустановленное производственное оборудование;
• движимое имущество непроизводственного назначения;
• запасы сырья, топлива, полуфабрикатов и готовой продукции;
• имущество, основные средства, здания или сооружения, земельные участки,
сданные в аренду;
• принадлежащие предприятию филиалы, дочерние компании, если они не имеют
статуса юридического лица, а их балансы не разделены с балансом данного
предприятия.
Управление запасами:
Задачи управления запасами:
1. Снижение издержек по хранению;
2. Увеличение оборачиваемости запасов;
3. Повышение ликвидности оборотных средств.
Способы управления материальными активами:
1. Материальные способы управления запасами:
• Поставки точно в срок
+ Снижение издержек по хранению запасов
+ Возможность получения дополнительных доходов от сдачи складов в аренду
+ оборотных средств
- Высокие риски непоставки в срок
• Обеспечение по дефициту
+ Снижение издержек по хранению запасов
+ Возможность получения дополнительных доходов от сдачи складов в аренду
+ Экономия оборотных средств
+ Снижение рисков срыва поставки
- Большая трудоемкость расчета и ведения нормативных остатков
2. Стоимостные способы управления запасами:
• Метод ФИФО
+ относительно высокая стоимость запасов и, соответственно, чистых активов
+ Возможность декларировать относительно высокую прибыль
+ Относительная привлекательность для банков и инвесторов
- Относительно высокая сумма налога на прибыль.
• Метод ЛИФО
+ Завышение налогооблагаемой базы
+ Относительно низкая сумма налога на прибыль
+ Относительно высокая оборачиваемость запасов
- Относительно низкая привлекательность для банков и инвесторов.
Управление дебиторской задолженностью
Цели:
• Обеспечение ликвидности и возврата долгов;
• Повышение коэффициентов инкассации;
• Снижение убытков.
Способы:
1. Контроль за дебиторами (текущие обязательства):
• контроль за ликвидностью и дебиторской задолженности;
• контроль за ликвидностью дебиторов;
• контроль за сроками возникновения заложенности;
• планирование расходов с учетом коэффициента инкассации.
2. Взыскание дебиторской задолженности (просроченные долги):
• обращение в органы, взыскивающие долги;
• расчет товарами и услугами предприятия;
• факторинг;
• страхование дебиторской задолженности;
• переоформление задолженности в договор займа.
Оценка эффективности политики по управлению дебиторской задолженности:
1. Сальдо доходов и расходов = Доходы и Расходы.
2. Процент взыскания долгов (ДЗн – ДЗк)/ДЗн.
Политика по взысканию дебиторской задолженности признается эффективной если:
а) процент взыскания догов составляет более 80% независимо от сальдо доходов и
расходов.
б) процент взысканных долгов составляет более 50% при положительном сальдо
доходов и расходов.
Управление ликвидными средствами:
Цели:
• обеспечение срочной ликвидности предприятия;
• получение дополнительного дохода от использования ликвидных средств;
• снижение риска возникновения признаков банкротства.
Методы:
1. Обеспечение минимального остатка денежных средств.
• обеспечение выплаты части з/пл;
• обеспечение выплатв %ов по кредитам;
• обеспечение выплаты текущих платежей в бюджет;
• обеспечение оплаты счетов кредиторов с целью получения скидок.
2. Обеспечение оптимального остатка ликвидных средств.
• определение размера денежных средств;
• определение размера финансовых вложений;
• определение сроков трансформации между активами.
3. выбор портфеля ц/б.
• спекулятивный портфель;
• консервативный портфель;
• рациональный портфель.
Реструктуризация активов предприятия.
Задачи:
• обособление части активов предприятия для создания на их базе нового
предприятия, не обремененного долгами;
• разрешение конфликта интересов собственников;
• разрешение конфликта между обособленными подразделениями предприятия, а
также между филиалами и головной организацией.
Показатели для анализа подразделений:
1. Показатели характеризующие финансовые результаты:
- доля подразделения в выручке;
- доля подразделения в себестоимости;
- доля подразделения в коммерческих и управленческих расходах;
- прибыль подразделения.
2. Показатели характеризующие имущество и обязательства:
- доля подразделения в основных средствах;
- доля подразделения в запасах;
- доля подразделения в ДЗ;
- доля подразделения в КЗ.
3. Показатели характеризующие экономическую деятельность:
- темп роста производства;
- темп роста цен на продукцию;
- темп роста удельной себестоимости;
- рентабельность продаж и ее динамика;
- ликвидность.
4. Показатели характеризующие производство:
- доля в основном производстве;
- загрузка основных средств;
- доля численности;
- степень вовлеченности в основное производство.
Матрицы реструктуризации – это инструмент, позволяющий принимать решения об
изменении структуры предприятия.
Виды: краткосрочная (1год), долгосрочная (2-5 лет).