5.МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ЭВОЛЮЦИЯ.
Монометаллизм золото Португалия, Индия (серебро), Россия (серебро)
Биметаллизм серебро США (золото + серебро), Болгария, Франция, Италия (золото + серебро)
Триметаллизм бронза Китай, Корея Гонконг
В эпоху металлизма страны пришли к единому зо-лотому стандарту (в результате промышленной революции). Он предполагал:
1. свободную чеканку монет
2. свободное обращение драгоценных металлов
3. закрепление курса между металлами
В силу неравномерности добычи металла -> колеба-ние курсов -> попеременное вытеснение металлов. В 1870 г большие добычи серебра, что подорвало в нем репутацию драгоценного металла. Возникла проблема, послужившая толчком к Парижской конференции 1867 г. – признала за золотом международный статус.
1870 – 1913 гг. золотой монометаллизм:
Золотомонетный стандарт
Золотослитковый
Золотодевизный или золотовалютный
Будучи неудобным, подделываемым, тяжелым сред-ством платежа бумажные деньги стали потихоньку вытеснять золотые. Золотые монеты вытеснялись бумажными субститутами. Так банки, меняя золото на депозиты, выпускали под них векселя.
Первая мировая война привела к распаду стран «зо-лотого» блока. Бегство капиталов, вследствие военных расходов привели к платежным дисбалансам. Деньги стали вкладывать в самую стабильную валюту – GB – фунты стерлингов. Законодательно правительство пытается удержать драгоценные металлы (запрет на экспорт золота и серебра). Дефицит денежных средств из-за военных расходов. Первая мировая война привела к проблеме: после войны многие страны вслед за Германией переводят валюту не в золото, а в резервные валюты, обеспеченные золотом, из-за его дефицита.
1922 г. Генуэзская конференция, она привала госу-дарства хранить свои резервы в форме иностранных активов. Принято 12 резолюций о валютах, допускавших использование золотодевизно-го стандарта для экономии металлических резервов. Источник кризиса - поддержание стабильности валют осложнилось.
Повсеместные девальвации валют привели с одной стороны к стимулированию рынку, но с другой стороны к бегству капитала, при этом многие страны нарушали правила игры (12 резолюций) и проводили не стерилизованные интервенции – вмеша-тельство на внутренний денежный рынок, рост внутренних активов одновременно с международными.
Конкуренция международных активов между США, Францией и Великобританией. Частные частые корректировки курсов национальных валют будучи необоснованными разрушили мировую систему торговли.
1944 г. Вторая мировая война – усугубление поло-жения.
Бреттон-Вудская конференция: отменен золотоде-визный стандарт, принят золотодолларовый стандарт. Принципы:
• Золото – основа валютной системы
• Основные резервные валюты – доллар и фунт
• Все валюты имеют твердые паритеты к доллару, а доллар разменивается на золото
Национальная валюта => доллар => золото
• Установлены рыночные колебания курсов валют +-1%
Создание МВФ.
Система характеризовалась сочетанием националь-ных интересов с международными требованиями, а относительная самостоятельность государств в проведении внутренней политики обеспечивалась системой международных кредитов.
Т.к. доллар изменен на золото, то имелась твердая ставка 35 $ за Тройскую унцию. Рыночные колебания доходили до 193 $ - лаж (колебания между официальной ценой доллара и рыноч-ной) -> у золотодобытчиков необоснованный доход.
Кризис конвертируемости – проблема.
1976 г. – Ямайские соглашения (конференция). «Зо-лото» в мировой системе не звучит, теперь рынки, а не правительство определяют валютный курс. Принята декларация о переходе на мульти девизный стандарт, полностью демонитизировано золотом, т.е. отменена официальная цена золота, любая страна может устанав-ливать любой курс.
Стандарт СДР (специальные права заимствования) базируется на 5 валютах: FRF, JPY, USD, DEM,GBP.
Функции МВФ:
• Внедрение кодексов макроэк-ой политики
• Мировая статистика
• Оказание помощи развивающимся странам