2. СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ.
Чтобы снизить потери, связанные с валютными рис-ками существует хеджирование – страхование от потерь. Хеджирова-ние возможно несколькими способами:
• Операции на срочных валютных рынках
• Операции по управлению активами и пассивами – asset management
Управление активами и пассивами представляет со-бой попытку минимизировать подверженность риску за счет соблю-дения определенных пропорций между активами и пассивами. Например, крупные банки, предлагающие кредиты, выдают эти кредиты в валюте заемщика (российским фирмам в рублях). Опера-ция по выдаче ссуды относится к активным, пусть для выдачи ссуда банк привлекает денежные средства в Европе (евро). Операция займа отражена в пассивах в евро, теперь банк подвержен расчетному риску. Для этого можно прибегнуть к процедуре мэтчинга – для финансирования в одной валюте, нужно занимать в одной валюте. Но данная схема не всегда является оптимальной для банка, т.к. полно-стью не нейтрализует валютный риск, банки снова подвергаются рискам при репотриарции (переводе денег в страну происхождения), здесь прибегают к хеджированию.
Основные инструменты хеджирования:
Фьючерсные контракты
Форвардные контракты
Операции SWOP
Защитные оговорки – договорные условия, включае-мые по соглашению сторон в международные контракты, оговари-вающие возможность изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения с целью страхования риска возможных потерь контрагентов.
Основной вид – валютные оговорки.
Валютная оговорка – это условие в соглашении, предполагающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования риска экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Если валюта цены и платежа совпадают, например фунт стерлингов, то сумма платежа зависит от её курса к валюте оговорки, например, доллар.
Экспортеры и кредиторы несут риск пропорциональ-но снижению курса валюты оговорки по отношению к валюте сделки. Мультивалютная оговорка предусматривает пересчет суммы обяза-тельства в зависимости от изменения курса платежа к валютной корзине, заранее выбираемая по согласованию сторон.