Управление основным и оборотным капиталам
Основной капитал характеризует ту часть использования предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. Оборотный капитал характеризует ту часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.
Управление основным и оборотным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:
Коэффициент автономии – показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько оно независимо от внешних источников финансирования:
КА = СК / К, где
СК – сумма собственного капитала предприятия;
К – общая сумма каптала предприятия.
Коэффициент финансирования – характеризует объем привеченных заемных средств на единицу собственного каптала, т. е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования: КФ = ЗК / СК, где
ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала;
СК – сумма собственного капитала предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенную в оборотные средства.
Скоб = (СК – СВА) / СК где
СВА – сумма внеоборотных активов.
Оставшаяся часть отражает величину капитализированных средств.
Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствуют о том, что все оборотные средства организации, а также возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Коэффициент оценки оборачиваемости капитала характеризуют насколько быстро используемый капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости собственного капитала предприятия используются следующие основные показатели.
Количество оборотов собственного капитала определяем по формуле:
КО = ВР / СК, где
ОР – выручка реализации.
Период оборота собственного капитала в днях определяем следующим образом:
ПО = Д / КО, где
Д – число дней в рассматриваемом периоде.
Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) характеризует способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности и определяет общую эффективность использования активов и вложенного капитала.
Показателем, отражающим отдачу на вложенный собственниками капитал, является показатель рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) Для его расчета используется формула: Рск = П / СК, где П – сумма чистой прибыли, полученная от всех видов хозяйственной деятельности
Оптимизация структуры каптала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия.