#10. Денежный мультипликатор
10. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
Денежный поток неоднороден и состоит из отдельных составляющих, которые во времени могут подвергаться взаимному превращению. Даже на интуитивном уровне понятно, что от объема денежной массы многое зависит в экономической жизни государства. Поэтому необходимо знать, как влияет денежная масса на экономические процессы и показатели, а также какие механизмы регулирования ее объема существуют.
Ввод в обращение изготовленных денег. процесс сложный и называется эмиссией денег.
Осуществляет эмиссию в соответствии с Законом, Центральный банк РФ (аналогичное положение дел и в других странах).
Однако и сама кредитно-денежная система в силу ее свойств может увеличивать денежную массу.
Это проявляется, прежде всего, через действие денежного мультипликатора.
Суть действия мультипликатора (мультиплицировать, умножать) состоит в том, что банковская система, аккумулируя денежные средства, стремится немедленно пустить их в оборот, в том числе и в виде кредитов, выдаваемых заемщикам. Те, в свою очередь, также стараются пустить заемные средства в оборот и используют для этого ту же банковскую систему, т.е. кредиты вновь оказываются в банке (может быть в другом) и вновь могут быть использованы для дальнейшего кредитования заемщиков и т.д. Если никак не ограничивать этот процесс, то денежная масса очень быстро разбухнет до размеров, которые приведут к обесценению денег, гиперинфляции и полному расстройству экономики.
Поэтому включается ограничивающий фактор, обязательное резервирование денег, поступивших в банк на депозит в виде их части, выраженной в процентах. Этот процент определяется Центральным банком и является важным регулирующим фактором.
Рассмотрим более подробно действие денежного мультипликатора. Пусть клиент коммерческого банка положил на депозитный счет N рублей. Ставка обязательного резервирования, установленная Центральным банком составляет r%. Тогда коммерческий банк может выдать кредит из полученных денег в сумме:
N- N х (r/100) = N (1- r/100),
причем эти деньги (может быть уже в другом банке) вновь окажутся в виде привлеченных средств и могут быть использованы для кредитования. Таким образом, на следующем шаге в виде кредита может быть использована меньшая сумма:
N (1- r/100) -N (1- r/100) х r/100 = N (1-r/100)2
И так далее. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока первоначальный взнос N рублей не будет израсходован полностью на резервирование. Не трудно посчитать, как изменится (увеличится) денежная масса в банковской системе:
N+ N х (1-r/100)+ N х (1-r/100)2+ N х (1-r/100)3+...+ N х (1-r/100) n = N х [1+ (1-r/100)1+(1-r/100)2+...+ (1-r/100) n].
В квадратных скобках, геометрическая прогрессия со знаменателем равным q = (1-r/100), так как q<1, геометрическая прогрессия убывающая и ее сумма равна:
s=[1/(1- q)]=[1/1-( r/100)]=100/ r
Таким образом, если внесено на депозит N рублей, а ставка обязательного резервирования r%, то за счет денежного мультипликатора денежная масса увеличится на сумму, равную
Nх100/ r
Рассмотрим цепь превращений денег на простом примере. Когда счастливый обладатель некоторого количества денег приносит их в инвестиционный фонд с целью приумножить, то фонд включит эту сумму в свои пассивы (появились обязательства перед инвестором). На какое-то время эти деньги окажутся в кассе фонда и там они являются активами фонда и в то же самое время пассивами Центрального банка. Когда фонд, действуя в интересах своего клиента, приобретает у брокера на фондовой бирже акции, он переводит деньги из кассы на свой расчетный счет в коммерческом банке в этот момент деньги становятся пассивами (обязательство комбанка по отношению к фонду) этого банка.
Затем деньги по приказу фонда переводятся на счет брокера (может быть в другом банке). На этом этапе деньги вновь претерпевают преобразование, становятся пассивом (обязательством перед брокером).
Денежный поток неоднороден и состоит из отдельных составляющих, которые во времени могут подвергаться взаимному превращению. Даже на интуитивном уровне понятно, что от объема денежной массы многое зависит в экономической жизни государства. Поэтому необходимо знать, как влияет денежная масса на экономические процессы и показатели, а также какие механизмы регулирования ее объема существуют.
Ввод в обращение изготовленных денег. процесс сложный и называется эмиссией денег.
Осуществляет эмиссию в соответствии с Законом, Центральный банк РФ (аналогичное положение дел и в других странах).
Однако и сама кредитно-денежная система в силу ее свойств может увеличивать денежную массу.
Это проявляется, прежде всего, через действие денежного мультипликатора.
Суть действия мультипликатора (мультиплицировать, умножать) состоит в том, что банковская система, аккумулируя денежные средства, стремится немедленно пустить их в оборот, в том числе и в виде кредитов, выдаваемых заемщикам. Те, в свою очередь, также стараются пустить заемные средства в оборот и используют для этого ту же банковскую систему, т.е. кредиты вновь оказываются в банке (может быть в другом) и вновь могут быть использованы для дальнейшего кредитования заемщиков и т.д. Если никак не ограничивать этот процесс, то денежная масса очень быстро разбухнет до размеров, которые приведут к обесценению денег, гиперинфляции и полному расстройству экономики.
Поэтому включается ограничивающий фактор, обязательное резервирование денег, поступивших в банк на депозит в виде их части, выраженной в процентах. Этот процент определяется Центральным банком и является важным регулирующим фактором.
Рассмотрим более подробно действие денежного мультипликатора. Пусть клиент коммерческого банка положил на депозитный счет N рублей. Ставка обязательного резервирования, установленная Центральным банком составляет r%. Тогда коммерческий банк может выдать кредит из полученных денег в сумме:
N- N х (r/100) = N (1- r/100),
причем эти деньги (может быть уже в другом банке) вновь окажутся в виде привлеченных средств и могут быть использованы для кредитования. Таким образом, на следующем шаге в виде кредита может быть использована меньшая сумма:
N (1- r/100) -N (1- r/100) х r/100 = N (1-r/100)2
И так далее. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока первоначальный взнос N рублей не будет израсходован полностью на резервирование. Не трудно посчитать, как изменится (увеличится) денежная масса в банковской системе:
N+ N х (1-r/100)+ N х (1-r/100)2+ N х (1-r/100)3+...+ N х (1-r/100) n = N х [1+ (1-r/100)1+(1-r/100)2+...+ (1-r/100) n].
В квадратных скобках, геометрическая прогрессия со знаменателем равным q = (1-r/100), так как q<1, геометрическая прогрессия убывающая и ее сумма равна:
s=[1/(1- q)]=[1/1-( r/100)]=100/ r
Таким образом, если внесено на депозит N рублей, а ставка обязательного резервирования r%, то за счет денежного мультипликатора денежная масса увеличится на сумму, равную
Nх100/ r
Рассмотрим цепь превращений денег на простом примере. Когда счастливый обладатель некоторого количества денег приносит их в инвестиционный фонд с целью приумножить, то фонд включит эту сумму в свои пассивы (появились обязательства перед инвестором). На какое-то время эти деньги окажутся в кассе фонда и там они являются активами фонда и в то же самое время пассивами Центрального банка. Когда фонд, действуя в интересах своего клиента, приобретает у брокера на фондовой бирже акции, он переводит деньги из кассы на свой расчетный счет в коммерческом банке в этот момент деньги становятся пассивами (обязательство комбанка по отношению к фонду) этого банка.
Затем деньги по приказу фонда переводятся на счет брокера (может быть в другом банке). На этом этапе деньги вновь претерпевают преобразование, становятся пассивом (обязательством перед брокером).