Методы оценки акций.
Стоимостная оценка акций.Акции имеют номинальную, курсовую, эмиссионную, балансовую и ликвидационную стоимости.Номинал акции – это то, что указано на ее лицевой стороне. Сумма номинальных стоимостей всех размещенных акций составляет уставной капитал общества. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой и обеспечить всем держателям акций этого общества равный объем прав, одинаковой также должна являться номинальная стоимость привилегированных акций одного типа. Номинальная стоимость всех размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала акционерного общества. Номинальная стоимость нужна только при первичном размещении бумаги и для начисления дивиденда.
Рн = УК, где УК – уставный капитал;
N N – количество акций; Рн – номинальная стоимость акции.
Рыночная (курсовая) стоимость – это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок. Биржевой курс как результат биржевой котировки, определяется равновесным соотношением спроса и предложения.
Формула расчета: Рк = Д *100%, где Рк – курсовая стоимость;
БУП Д – дивиденд (руб.);БУП – безопасный уровень прибыльности (ставка рефинансирования ЦБ) Эмиссионная цена – это цена акции, по которой ее приобретает первый держатель. По существующему законодательству эмиссионная цена акции едина для всех первых покупателей, она превышает номинальную стоимость или равна ей. Оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по их номинальной стоимости. При всех последующих выпусках реализация акции осуществляется по рыночной цене. Балансовая (книжная) стоимость – определяется на основе документов финансовой отчетности в ходе аудиторских проверок и при допуске ценных бумаг к продаже на бирже. Ликвидационная стоимость – определяется на основе стоимости фондов ликвидируемого предприятия на рынке. Произведем расчеты, согласно данным по ОАО «БАН»:Пусть ставка рефинансирования ЦБ равна 35%, тогда: Рк = 433,3/25*100 = 1238 рублей