шпаргалка

9.Фьючерсные контракты 1. Понятия и виды. 2.Валют.фьючерсы.3.краткоср.%фьючерсы. 4.Долгоср.%фьючерсы. 5.Фьюч.контракты на индексы фонд.рынка

[ Назад ]
1.Фьюч.контракт – это станд.биржевой договор купли-продажи бирж.актива ч/з опред.срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент её заключения. Фьюч.контракт как и форв.контракт яв-ся срочным договором, полностью стандартизированным,т.е.его все параметры кроме цены известны заранее и не зависят от воли и желания сторон договора.
Гарантом исполнения контракта яв-ся сама биржа, а именно организация, к-я обслуж.бирж.торговлю. Заключение фьюч.контракта на усл.покупателя назся покупкой контракта, а на усл.продавца-продажа. Принятие обяз-ва на усл.продавца или покупателя наз-ся открытие позиции, а ликвидация обяз-ва – закрытие позиции. При открытии позиции владелец контракта уплач.первонач.маржу или взнос в размере неск.%от ст-ти контракта , к-я учитыв.при ликвидации позиции.
фьюч.контракт делятся на 2 класса:товарные(с/х сырье и полуфабрикаты, лес и пиломатериалы, цветные и драгметаллы, нефтегаз.сырье и т.д.) и финансовые (валютные, фондовые , %,индексные).
Валют.фьюч-это фьюч.контракты купли-продажи к-либо конвертир.валюты(доллар, евро,йены). Они аналогично форвдам и отлич.от последних местом заключения (на биржах), уровнем стандартизации (полная) и механизмом их гарантирования.
Фондовые фьюч - фьюч.контракты купли-продажи некот.видов акции, широкого распространения не имеют.
% фьючерсы - фьюч.контракты на изменение%ставок и на куплю-продажу долгоср.облигации. Первая из низ яв-ся красткоср.%фьючерсы, а вторая-долгосроч.
Индексные - фьюч.контракт на изменение индексов фонд.рынка.

2.Фьюч.контракты на валютный курс – это станд.бирж.договор купли-продажи опред.вида валюты в конкрет.день в будущем по курсу установленного в момент заключ.контракта.
Х-ки валют.фьючерса: *цена фьюч.контракта-это валютный курс *ст-ть одного контракта – установление суммы иностр.валюты (1000$) * min изменение цены соответствует min изменению валют.курса на рынке (1 лей) * min изменение ст-ти контракта=произведению тика и ст-ти контр. *период,на к-й заключ.контракт – обычно 3 месяца *поставку по контракту предусматр.возможность физ.поставки,если он не закрывается обратной сделкой до истечении срока его действия.
Покупка валют.фьючерса означает обязат.покупку иностр.валюты и продажу отечеств. Продажа – наоборот.

3.Первичным рынком для них яв-ся рынок банковских депозитных ставок на срок до 1 года, обычно 3 мес. Краткоср.%фьючерсы – это контракты, основанные на краткоср.%ставке по гос.краткоср.облигациям, выпускаемым на срок до 1 года. Это станд.бирж.договор купли-продажи краткоср.%в конкрет.день в будущем по цене, установл.в момент заключ.сделки.
Х-ки краткоср.фьюч.контракта: * цена – индекс равный %ставке * min изменение цены контракта (тик),соотв. min изменению % ставки. * min изменение ст-ти контракта=произведению ст-ти фьюч.контракта, min изменения цены и относительного времени жизни контракта *период поставки-физ.поставка отсуствует. Не происходит никакого перехода суммы денег соответствующей фьюч.контракта из рук в руки *бирж.расч.цена – 3месячная ставка на депозиты в соотв.валюте на налич.рынке на дату последнего дня.

4.Первич.рынком для долгосроч.% фьюч.контрактов яв-ся рынок долгоср.гос.облигации, выпускаемых на неск.лет(обычно 8-10лет и более0 с фиксир.купонным доходом. Рын.цена долгоср.облигаций нах-ся в зависимости от колебаний ставки банковского% по 3 месячным депозитам.
Х-ки долг-фьюч.: *цена фьюч.контракта устанавливаются в % от нач.ст-ти облигации * min изменение цены обычно 1% *ст-ть фьюч.контракта – это установл.номин.ст-ть облигации,разреш.к поставке * min изменение ст-ти контракта = произведение тика и ст-ти контракта *период на к-й заключ.контракты, обычно 3 мес. *поставки по контракту обычно имеет место физ.поставка по контракту, неликвидированному до окончания срока его действия.
Долгоср.%фьючерс – это фьюч.контракт не на конкретный вид долгоср.облигации, а сразу на ряд их видов, но составленные т.о.,чтобы общая номин.ст-ть равнялась бы ст-ти контракта на дату поставки , они бы приносили установл.доход.

5.Индекс фонд.рынка – это обобщ.пок-ль изменения во времени опред.совокупности курсов акций компаний на фонд.биржах данной страны, рассчитываемый по установл.правилам. Фьюч.контракт на индекс фонд.рынка – станд.бирж.договор,имеющий форму купли-продажи фонд.индекса в конкрет.день в будущем по цене установл.в момент заключ.контракта.
Фонд.индекс-это число к-е не может продаваться или покупаться, ещё и с физ.поставкой по фьюч.контракту, поэтому фьюч.контракты на индекс предусм.рассчет в ден.форме на величину разницы м/у значениями индекса при заключ.контракта и при его долгоср.закрытии или на дату исполнения, т.е. фьюч.контракты на индексы яв-ся контрактами на разницу индексов фонд.рынка.
Станд.х-ка фьюч.контракта на индекс:
*цена – величина фонд.индекса *ст-ть или размер фьюч.контракта=произведению индекса и ден.множителя, указываемого в сертификации контракта * min изменение цены контракта (тик)соответствует min изменению фонд.индекса. Обычно это 1 или 0,5 * min изменение ст-ти контракта=произведению 1 тика и ден.множителя *период, на к-й заключ.контракт. Обычно это 3 мес, т.е. из 12 месяцев 4 мес.в году яв-ся месяцами поставки контрактов. *поставка по контракту – физ.поставка отсуствует. Если контракт не закрывается сделкой до истечении срока его действия, то в послед.день месяца поставки он автоматич.закрывается.

КАТЕГОРИИ:

Network | английский | архитектура эвм | астрономия | аудит | биология | вычислительная математика | география | Гражданское право | демография | дискретная математика | законодательство | история | квантовая физика | компиляторы | КСЕ - Концепция современного естествознания | культурология | линейная алгебра | литература | математическая статистика | математический анализ | Международный стандарт финансовой отчетности МСФО | менеджмент | метрология | механика | немецкий | неорганическая химия | ОБЖ | общая физика | операционные системы | оптимизация в сапр | органическая химия | педагогика | политология | правоведение | прочие дисциплины | психология (методы) | радиоэлектроника | религия | русский | сертификация | сопромат | социология | теория вероятностей | управление в технических системах | физкультура | философия | фотография | французский | школьная математика | экология | экономика | экономика (словарь) | язык Assembler | язык Basic, VB | язык Pascal | язык Си, Си++ |