Теории валютных курсов: монетарный подход.
При любом нарушении указанного соотношения происходит нарушение равновесия, выражающееся в повышении или снижении уровня цен, избытке или дефиците товаров, сокращении или наращивании запасов.
Решающую роль в соблюдении равновесия на денежном рынке играет совокупный спрос на деньги. Его определяют три главных фактора: процентная ставка, уровень цен и реальный ВВП. Рост процентной ставки уменьшает спрос на деньги, снижение – приводит к увеличению спроса.
Уровень цен характеризует стоимость стандартного набора потребительских товаров – потребительской корзины. Если ее цена растет, спрос на деньги увеличивается и наоборот.
Точно так же спрос на деньги реагирует на изменение реального ВВП. Если он увеличивается, увеличивается и спрос на деньги. Если реальный ВВП сокращается, спрос на деньги падает.
Эту зависимость можно выразить следующим соотношением:
Dm=P*l(i,Y), (16.1)
где Dm – совокупный спрос на деньги; P – уровень цен; l(i,Y) – совокупный реальный спрос на деньги; i – процентная ставка; Y – реальный ВВП.
Формула иллюстрирует тот факт, что когда растут i и Y совокупный спрос на деньги падает. Когда i и Y снижаются, спрос на деньги растет.