Структура и стоимость источников финансирования на предприятии
Структура источников финансирования предприятия представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его основных частей.
Если предприятие использует только собственный капитал, оно имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен 1). Но при этом темпы развития предприятия ограничены, так как не обеспечивается формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не используются финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал за счет заемных средств.
Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако финансовый риск и риск банкротства у него больше и возрастает по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала.