Эт-4.Инвест-ая активность и факторы, ее определяющие.
Инвестиции, их классификация и функциональная роль
Инвестиции – д/срочные вложения капитала в произ-тво с целью получения дохода.
Реальные инв-ции (вложения в реальный капитал) - вложения капитала
непосредственно в машины, оборудование, землю, недвижимость. Финансовые
(портфельные) инв-ции - вложения в акции, облигации, другие ЦБ, дающие право на
получение доходов от собст-сти. Интеллектуальные инв-ции - покупка патентов,
лицензий, подготовка персонала, вложения в НИОКР. Произв-ные инвестиции по
критерию источника подразделяются на валовые и чистые. Колебания в объеме инв-
ций оказывают существенное воздействие на V национ-го произв-ва, занятость
населения, уровень жизни, уровень инфляции.
Валовые и чистые инвестиции
Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования за определенный период, что
направлено на новое строительство, приобретение средств производства и прирост
товарно-материальных средств. Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций
без суммы амортизационных отчислений в определенном периоде.
Финансовые источники государственных и частных инвестиций
Гос.: собранные налоги, прибыль госуд-х п/п и их амортизационные фонды, денежная
эмиссия, размещенные правительством внутренние и внешние займы, полученные им
кредиты. Частные: за счет собств-х средств компаний (нераспределенной прибыли и
амортизационных фондов), средств, привлеченных извне (путем продажи акций,
облигаций и других ценных бумаг), д/срочных кредитов.
Влияние на величину инвестиций ожидаемой нормы чистой прибыли, реальной ставки
процента, денежной массы, уровня инфляции и денежно-кредитной политики
государства
На уровень инвест-ной активности оказывают влияние огромное количество факторов:
1) Ожидаемая норма чистой прибыли. 2) Реальная ставка процента оказывает
троякое (обратное) воздействие на уровень инвестиционной активности: а)
повышение %- ой ставки сверх ожидаемой нормы прибыли порождает массовый отказ от
инв-ций, помещение денег в банк; б) повышение %-а за пользование кредитом -
кредиты в банке берутся лишь теми, кто рассчитывает получить очень высокую
норму прибыли. в) потенциальный инвестор может попытаться получить капитал,
обратившись к фондовой бирже, но для этого требуется высокий курс выпускаемых
им акций. А этот курс находится в обратной зависимости от ставки %-а. 3)
Высокие налоги не стимулируют инв-ции. 4) Высокая инфляция (свыше 25-40% в
год) снижает инвест-ную активность в реальном секторе экономики. Однако
чрезмерное сжатие денежной массы тоже способно вызвать в экономике инвест-ный
спад - в связи с резким удорожанием кредита. Поэтому госуд-во, заинтересованное
в инвест-ом буме, должно стремиться не к минимальному, а к оптимальному для него
в каждый данный период уровню инфляции.
Влияние бюджетного дефицита на динамику частных инвестиций
Эффект вытеснения — сокращение частного инвест-го спроса, вызванное увеличением
займов правительства в частном секторе. Предъявляя дополн-ный спрос на деньги,
правительство содействует повышению %-ых ставок, что ведет к последующему
снижению инвест-го спроса. Таким образом, правит-ные расходы, как правило,
носящие непроизв-ный характер, "вытесняют" частные инв-ции в произв-тво, что
отрицательно сказывается на темпах экон-кого роста.
Инвестиционный кризис российской экономики, его причины и пути преодоления
Большая часть основных фондов в нашей стране служат уже более 20 лет. Спад
капитальных вложений в несколько раз превысил уровень, предельно допустимый для
обеспечения воспроиз-ва основных фондов, технологий и заделов, а также для
функц-ния инвест-го комплекса. Причины: 1 высокая ставка %-а, препятствующая
реальным капиталовложениям в произ-во. 2 сокращение уровня жизни большинства
населения, доходы к-го не позволяют наращивать сбережения; 3 низкая (включая
отриц-ую) рентаб-сть большинства отечес-х п/п; 4 падение у населения доверия к
банк-ой системе; 5 политическая нестабильность в обществе; 6 правовой беспредел;
7 резкое сокращение инвест-ых расходов бюджета.
ПУТИ: сама смена модели экон-ого строя способна в д/срочной перспективе
обеспечить повышение эффек-сти исп-ния инвес-х ресурсов. Кроме того, в
экономике России сохраняются большие резервы неисп-х мощностей, особенно в
военно-промышленном комплексе. При наличии свободных произв-ых мощностей госуд-
ву следует прежде всего стимулировать не сбережения и инв-ции, а текущие
потребит-ие расходы - особенно на отеч-ую продукцию: продовольствие, одежду,
жилье, жилищно-коммунальные услуги и т.п. Однако вряд ли такой рост экономики со
стороны спроса может продлиться значительное время: в д/срочном плане прирост
объема произв-ва невозможен без прироста инв-ций.